Емпириско истражување на историската премија за ризик на акционерскиот капитал во случајот на развиените пазари и пазарите во појава

Abstract

Глобализацијата на светската економија доведе до силна конвергенција на светските финансиски пазари, не само меѓу развиените земји, туку и меѓу пазарите во појава и развиените земји. Истражувањата од последната деценија силно покажуваат дека корелацијата помеѓу развиените и неразвиените пазари, како и пазарите во појава е исклучително висока што не оди во прилог на тезата за остварување меѓународна диверзификација. Но, во овој труд нема да биде елабориран проблемот на диверзификацијата, туку вниманието ќе биде насочено кон споредба на карактеристиките на историската премија за ризик на акционерскиот капитал во развиените и во пазарите во подем.Ќе тестираме и ќе покажеме дека и покрај големата конвергенција на пазарите на акции во светот, сè уште перципираниот поголем ризик кај пазарите во појавае рефлектиран во поголема пазарна премија за ризик. Така, анализираната просечна годишна премија за ризик кај развиените пазари изнесува 7,68% и е најниска, додека кај пазарите во подем таа е двојно и тројно поголема и изнесува 14,91% (Африка), 23,55% Источна Европа итн., што детално ќе биде елаборирано во овој труд.